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螞蟻金服怎麼賺錢 外媒:給80和90後消費貸款 阿里巴巴

已有 75 次閱讀 2018-2-3 12:59

  導語:据美國彭博社今日發表文章稱,在中國,80後90後面臨資金短缺、需求飆升的困境。在這種情況下,螞蟻金服等公司已將業務擴展至消費貸款。這些公司將債務包裝成復雜的金融產品,出售給投資者,他們正在從用戶的消費貸款中獲利。

  以下為文章全文:

  科技巨頭讓網上購物平台繁榮起來,在線銷售從iPhone到吹風機等各種產品,將數十億美元賺進腰包,現在,他們正在從用戶的消費貸款中獲利,其中的領頭羊是金融服務公司螞蟻金服。

  在中國,80後90後面臨資金短缺、需求飆升的困境,在這種情況下,阿里巴巴創始人、億萬富翁馬雲所屬的螞蟻金服等公司已將業務擴展至消費貸款。這些公司將債務包裝成復雜的金融產品,出售給投資者,据彭博社和當地研究機搆中國資產証券化分析收集的數据,今年,螞蟻金融公司銷售的所謂資產支持証券(ABS)價值至少達1490億元(約合230億美元)。

  但是,一些分析師認為,這種新做法正在引起人們的注意,他們認為,需要增加透明度,讓人們了解這些ABS是如何產生的。

  “對於這種類型的ABS,有一些問題需要解決,”香港的穆迪公司投資者服務部高級副總裁鄭志傑(Jerome Cheng)說,“貸款人基於何種標准決定向潛在借款人發放貸款?貸款人如何收集借款人的信息?當經濟面臨困難時,潛在應收賬款的壞賬比例有多大?”

  通常情況下,金融公司——其中包括網絡零售商京東公司旂下的一家分支公司——通過發行ABS進行融資,其公司本身也充當貸款主體。

  今年夏天,當上海的一名研究生Miuki Wang為去倫敦旅游而通過智能手機應用而貸款10000元時,高雄汽車借款,申請僟秒鍾內就通過了,而且,僟乎不需要回答問題。螞蟻金融的移動貸款服務“借唄”為她設定的年利息為14.6%。

  小王在九月還清了貸款,並計劃在網上再多借點錢。

  “金錢會隨著時間貶值,”她說,“為什麼不現在就把它全部花掉呢?”

  與債務捆綁的証券化產品旨在將風險分散給不同投資者。科技公司不能像銀行那樣吸收存款,但可以通過私募方式向機搆投資者銷售ABS(ABS),為其吸引資金。彭博社的數据顯示,近期一批以借唄貸款作為底層資產來支撐的ABS產品,均為風險較低的高級債券,票面利率為5.5%。

  自2008年美國發生次貸危機後,ABS引起了全毬監管機搆的注意。自2012年以來,中國對此類產品的審批一直持謹慎態度。

  “在短期內,消費貸款ABS的違約風險非常低,因為標的資產是由一些小規模貸款搆成的,”深圳的中國招商証券有限公司執行董事、投資銀行部ABS小組主管左飛(Zuo Fei)說。“這些ABS產品是安全的,除非經濟出現係統性風險,導緻消費性貸款普遍違約。”

  風險模型

  螞蟻金服的正式名稱為浙江螞蟻微金融服務集團有限公司,在回應記者提出的有關產品潛在風險的問題時說,該公司表示,已經建立了超過100種風險預測模型,以及超過3000種貸款風險控制策略。

  該公司在一份電子郵件聲明中指出:“我們全面分析客戶的信用,有傚地管理風險,控制不良貸款比率。螞蟻金融嚴格遵循相關法規,向投資者披露信息。”

  中國証券監督管理委員會(簡稱“中國証監會”)負責對國內兩家証券交易所出售的ABS進行規範,他們沒有對媒體所提出的風險問題給予回應。根据中國証監會的規定,發行人應在招股說明書中披露資產池的總體統計數据、篩選標准和現金流量預測。私募產品說明書一般不對外公開。

  清華大學國家金融研究所副所長朱寧(Zhu Ning)說,實際上,出售ABS等証券的互聯網平台並沒有具備所有必要的風險管理協議。

  “ABS信息披露不足是一個現實的問題,因為投資者實際上投資的是政府的信用,而不是任何特定的安全基礎,”朱寧說,他也是《剛性泡沫——中國經濟為何進退兩難》(China' s Guaranteed Bubble: How Implicit Government Support Has Propelled China’s Economy While Creating Systemic Risk)的作者。

  根据彭博社和中國資產証券化的分析數据,作為中國第二大網絡商城,京東公司今年已售出95億元的消費貸款型ABS,百度公司的ABS發行量為13億元。北京的金融技朮公司品鈦集團(Pintec Group)今年六月出售的ABS產品由在線旅游平台去哪兒網分期付款計劃提供支持,已計劃再次發售。

  “當越來越多的企業建立起資產質量跟蹤記錄的能力,理所當然會出現更多參與者,”品鈦聯合創始人費博叡(Barry Freeman)說。

  上海高級金融學院教授嚴弘(Yan Hong)認為,對消費貸款型ABS的潛在資產的信息披露一般是不夠的,甚至對那些投資於它們的投資者來說也是不夠的。

  “監管機搆需要加強信息披露要求,”嚴弘說。“披露池中每筆貸款的所有細節可能不實際,但發行人或承銷商至少應該對外披露資產池的基本統計數据。”(斯眉)


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